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viernes, 2 de septiembre de 2011

Y AL FINAL SEREMOS TODOS JUZGADOS... POR LOS MERCADOS: ¡Arrivederci amigos!

Si hay algo que distingue a la economía de la política, es que la mentira no dura en la primera ni dos minutos; mientras que en política puede ser complicado descubrirla. O al menos tarda más en aparecer.

Esos “mercados”, que ayer describimos aquí como los prestamistas de los países, son muy difíciles de engañar. Porque se juegan el dinero. Y cuando hay dinero de por medio...

Un ejemplo: Hace poco el Presidente del Banco Central Europeo (BCE) hizo una declaración pública, diciendo que no había que preocuparse por Italia y España: el BCE compraría la deuda de esos países sin ningún problema.

Inmediatamente, los políticos de dichos países se sintieron aliviados. Incluso algunos lo vieron como signo del inicio de tiempos mejores.

Y los mercados… Huyeron de Italia y España. ¿Por qué? Pues muy sencillo. Cuando te estás jugando tu dinero, ves las cosas de otra manera. Es decir, ves la realidad desnuda. Y estás siempre con la mosca detrás de la oreja.

Esos mercados pensaron: mal tienen que ir las cosas en esos países cuando el Presidente del BCE tiene que salir a defenderlos. Luego, ¡arrivederci amigos!

Lo obvio no se explica, y si se explica es que ha dejado de ser obvio. ¿Os imagináis qué pasaría si de repente Angela Merkel saliera en público, y dijese que “no hay que preocuparse de que la economía alemana se hunda”? Ya lo sabéis: la economía alemana caería inmediatamente… Si es obvio que no se va a hundir, ¿por qué hay que decirlo?

Con un punto de ironía, pero totalmente cierto, podemos decir que a España le pasa muchas veces lo contrario. Así, hace unos días apareció publicado que no cumpliríamos las previsiones de crecimiento. Y el mercado… Ni se inmutó: Todos ya daban por supuesto que no lo cumpliríamos.

No quiero ni imaginar el día que cumplamos nuestros objetivos… ¡La bolsa se disparará! Claro, nunca los hemos cumplido…

Por tanto, ya sabemos que a los mercados -que son grandes bancos e instituciones financieras que manejan enormes sumas de dinero- no los engaña nadie. Ni siquiera el gobierno de un país. Y esto por una sencilla razón: son más grandes que esos países.

Un dato: sólo uno de los intervinientes en "los mercados", un fondo de inversión llamado Blackstone, tiene el equivalente al doble de toda la producción anual de España. Pero toda... toda.

O sea, que si España produce en torno a un billón de euros al año, Blackstone invierte 2 billones. En cifras:
- 2.000.000.000.000 de euros.
- 332.772.000.000.000 de pesetas.
Entonces, ¿quiénes son los actores más importantes de los "mercados"?:

- Bancos de inversión: Poseen grandes cantidades de dinero de sus clientes.

- Fondos de inversión: Agrupan el dinero de mucha gente. Por ejemplo los fondos de pensiones privados, que contienen parte del dinero que las personas ahorran mientras trabajan para tener una buena jubilación futura. Y sumado forma una suma enorme.

- Fondos soberanos: Como los anteriores, pero reciben el dinero de países muy ricos, sobre todo por el petróleo. Así, el fondo de Qatar, de Kuwait…

- Fondos de inversión privados de alguna persona o un grupo pequeño de personas: tienen mucho dinero y ellos solos se bastan para formar un fondo.

¿Y qué hace el Gobierno cuando acude a los "mercados" para colocarles la deuda que generamos? Pues muy sencillo:

- Nosotros tenemos que ir a la sucursal del banco para convencer al director de que nos dé un préstamo. Y vamos temblando porque sabemos que es casi misión imposible.

-El Gobierno tiene que ir a “los mercados”, lo cual no es sino organizar una reunión con los Directores de esos grandes bancos y fondos de inversión, para pedirles que compren nuestra deuda. Y también va temblando.

Es tan parecido a lo que hacemos nosotros, que sólo hay que tener presentes algunos datos:

- Así como es impensable que el director del banco vaya a nuestra casa para ver si nos da el préstamo, y somos nosotros los que vamos a su oficina…

El Gobierno va a Londres, Nueva York… A ser recibido por los directores de los bancos y fondos de inversión.

- Tal y como al banco le dan igual tus buenas palabras, pide un informe sobre tu solvencia, y te hace preguntas incómodas…

Los bancos y fondos piden un informe a las famosas agencias de rating (Standar&Poors, Moody’s…) sobre la solvencia de tu país, y le hacen preguntas incómodas al Ministro de Economía durante la reunión.

- Por mucho que trates de convencer a tu mujer de que las cosas van bien, con argumentos que a veces no te crees ni tú; y por supuesto sabes que el banco no tragará…

En esas reuniones el Gobierno se ciñe a los datos reales y contrastados, porque sabe que los directores que le examinan tienen muy buena información, y no se tragarán ninguna mentira.

Un ejemplo: A principios de semana, nuestra Ministra y el Secretario de Economía se desplazaron a Londres. Asistieron a una reunión con Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, y diversos fondos de inversión. Y trataron de convencerles para que compraran la deuda que España quería colocar en el mercado ayer.

La Ministra les habló del cambio en la Constitución que se va a hacer para poner un límite al gasto público. De cómo se estaban haciendo ahora las cosas bien. Que han flexibilizado el mercado laboral dejando que los contratos no se tengan que hacer fijos…

Es decir, que todo lo que aquí se nos dice que se hace a regañadientes por culpa de los "malvados mercados especuladores", allí se expone como algo que se realiza de buena ganam y con afán de hacer aún más cosas. Todo lo que haga falta para que "los mercados" -los que están allí delante de nuestros dirigentes- estén tranquilos.

Y como ya hemos dicho que esa gente -los mercados- no es tonta precisamente, y tiene buena información, pues hizo preguntas; en este caso al Secretario de Hacienda que acompañaba a la Ministra:

“¿Puede garantizarnos que la comunidades autónomas cumplirán con el objetivo del déficit?” (En cristiano: ¿está seguro de que no gastarán más de lo que ingresan?)

Momento de silencio. Tensión. “Eh… Bueno…”. El Secretario duda por un momento. Se le podría escapar la respuesta que suele decir en España: “¡Por supuesto!”. Pero amigo mío… Esto no es la política -como hemos dicho al principio-, es la economía. Y aquí te pillan de inmediato.

“Ejem…en fin… No, no puedo asegurárselo”

La Ministra salió de esa reunión diciendo a la prensa española: “Creo que los mercados se han convencido de la buena dirección de nuestra economía”. De nuevo volvió a la política, donde las opiniones son fáciles; y los datos no mandan.

Hoy hemos sabido que los mercados nos han comprado poca deuda. Que el Banco Central Europeo (de nuevo Alemania en nuestro auxilio, que es la que manda en ese Banco) tuvo que ponerse a comprarla como loco, para que no pareciera que nadie quería nuestra deuda y cundiese el pánico.

Economía. Sin engaños. Tú en la oficina del banco. Nuestros dirigentes en los mercados. Todos temblando.

13 comentarios:

  1. Más claro el agua. Nuestros politicos lanzando cortinas de humo (culpando a los mercados de todos nuestros males y con luchas internas estériles), y mientras la realidad (los malvados mercados y Merkel) ahí fuera, poniendonos en nuestro lugar...

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  2. pero, digo yo que detrás de esos mercados hay otros políticos, o al menos política de esa que deja a esos mercados estar ahí... pero a la vez esos políticos están donde están (Downing Street, Whitehouse, Kremlin...) porque esos mercados les dejan estar... En fin, como bien dices: Todos temblando. Fundamentalmente porque algunos de aquí jugaron durante algún tiempo a tomar decisiones de alto nivel, a quitar y poner peones y la realidad, y el tiempo, nos han devuelto a nuestro sitio... Todos temblando.

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  3. Los mercados si son malvados. Han creado productos que solo los entienden los gestores de estos grandes fondos, derivados de derivados, juegan a especular a corto con swaps, futuros, etc.
    Y mientras tanto nuestros fondos, acciones y fondos de pensiones bajan y los de ellos suben.
    Y curiosamente están en paises (UK y USA) que protegen a los paraisos fiscales donde se refugian tambien nuestros politicos y sus partidos: Caiman, Islas del Canal, Gibraltar, etc.

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  4. ¡Claro que nos juzgarán! Y por omisión en la realización de nuestras obligaciones de pedir responsabilidades. Cualquier directivo en una empresa responde de su gestión y nuestros políticos deberían responder de sus actos. Han conseguido llevar nuestra deuda a límites insoportables económicamente. Vamos a tener que pagar sus gastos durante años, y se irán de rositas.
    No nos olvidemos que no existe responsabilidad penal para los partidos políticos.
    Una pena.

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  5. Excelente artículo y, sobre todo, simple y concreto para que todos podamos entenderlo. No soy economista, y tampoco es muy importante que sea un empresario haciendo equilibrios malabares para mantener la empresa en pie, en beneficio de todo el equipo humano que la sostiene, porque lo realmente importante es que soy "cabeza de familia", y la familia es la empresa más simple que existe en la sociedad; por ello solo me rijo por el sentido común, y el sentido común me indica que podemos echarle la culpa de lo que nos ocurre a todo hijo de vecino (políticos, jueces, banqueros, empresarios, mercados financieros, especuladores,...), pero los verdaderos responsables de esta situación somos la mayoría de los españoles, porque unos por no hacer nada, y otros por querer "ir con la feria y venir con el mercado", hemos permitido (y continuamos haciéndolo), que personas faltas de integridad y conocimiento nos gobiernen y dirijan y,... no hace falta pasar por la consulta de un adivino para saber lo que nos espera si no le ponemos remedio.
    Me enteré por Hispanidad de este blog y estoy agradecido por ello. Felicitaciones por hablar de algo fundamental como la economía con palabras que todos podamos entender.
    Saludos desde El Bierzo.
    Ángel A. Garnelo Quindós
    angelgarnelo@grupoaei.com

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  6. al final los politicos seran juzgados por los mercados.... "te he dado x dinero para financiar tu campaña politica con el fin de que me lo devolvieses/hicieses ganar mas dinero directa o indirectamente, y no lo has hecho, pues ahora 'apoyo' (compro) otro candidato que juegue el juego que yo mercado quiero que juegues..."

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  7. Te voy leyendo desde el primer día, =D, muy bueno todo el blog, me he partido de risa ¿Por qué la ministra no se llevó a Rajoy para que le preguntasen lo que iba a hacer cuando gane las elecciones? Si yo fuese un fondo esperaría a las elecciones para pensarme si invertir en deuda española ¿Realmente hay alguien al que le parezca que es un riesgo razonable comprar deuda española? Un abrazo

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  8. Un articulo riguroso en su simpleza, gracias, su escrito encierra mucha pedagogía y además resulta muy divertido acceder al conocimiento con un estilo...digamos..."libro de Petete" pero sin perder el rigor y la información científica, ética, económica y política.

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  9. Animo Jesus y muchas gracias por los comentarios que haces de la economia ,haciendola mas "comprensible" para todos.Te voy siguiendo .

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  10. Mmm no sé yo si "los mercados" son tan objetivos y están tan al margen de la política, si los fondos de inversión son tan listos, rigurosos y serios, ¿se fían de las agencias de calificación, que cualquiera con un mínimo de información sabe que son unos timadores que mienten descarada e interesadamente en sus calificaciones? Si muchas empresas que se hundieron al comenzar la crisis tenían una triple A el día antes de declararse en bancarrota ... Los políticos mienten mucho, pero no son ni mucho menos los únicos

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  11. Es la primera vez que leo este blog y enhorabuena por la claridad del autor que pone nombre a los mercados y explica con gran claridad los ressorts de esta gran tomadura de pelo que vivimos de parte de los politico y bancos para hacernos endosar el coste del timo de la vivienda.

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  12. vamos que la culpa no es de los mercados sino de no de gastar mas que se tiene. pues gracias por la aclaracion. pero otra vez no rescatemos a los bancos porfavor.

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  13. Voy a darle un poco la vuelta a la tortilla: un pais, en este caso España, saca su deuda a subasta al igual que otros muchos paises, compitiendo por tanto entre todos ellos para captar el dinero de quienes forman los mercados. De manera que nosotros somos los que ofrecemos algo, necesitamos vender un producto, en este caso deuda, y sabemos que el que compra se va a poner exigente, porque sabe que nosotros necesitamos vender el producto, la deuda. De modo que sus exigencias de un mayor tipo de interes no son porque tenga dudas acerca de lo que compra, es decir, dudas reales acerca de que se le vaya a poder devolver o no el dinero que presta, sino porque sabe que nos hace falta su pasta, y nos dice: "umm, vale, yo te lo dejo, pero a este interes (alto). Si quieres que te cobre menos intereses, voy a tener que estar muy muy seguro de que me vas a poder pagar siempre. ¿Como? Dos opciones: o ganas mas, (crecimiento del PIB), y para eso hay que facilitar el despido y favorecer la contratacion temporal en vez de la indefinida; o gastas menos, pagandoles menos a tus trabajadores (funcionarios) y pensionistas, construyendo menos escuelas, hospitales, carreteras, etc". Esta forma de ver la situacion, despoja a los mercados de su halo de bondad, honestidad y dulzura, cual hermanitas de la caridad, y los muestra como lo que son, entes financieros dirigidos y poseidos por personas ávidas de una mayor ganancia sin importarle nada ni nadie. A mi modesto entender, la clave esta en como y porque se genera, surge, existe, la duda de que España no va a poder devolver su deuda. Todos han repetido hasta la saciedad que no somos Grecia ni Irlanda ni Portugal. Pero como en economia funcionan las profecias autocumplidas, se hace uso de ellas por parte de los mercados y de quienes les apoyan, BM, FMI, etc, que quieren aprovechar esta situacion de crecimiento escaso o nulo, para cambiar lo que no les interesa de esta sociedad llamada del bienestar, a saber: derechos de los ciudadanos, condiciones del mercado laboral, libertad y autonomia de los gobiernos de los paises, entre otras cuestiones.
    Perdon por el toston, y felicidades por el blog.

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